“一觉醒来账户里多了几千万”真的一夜暴富?ICO究竟是革命还是骗局?

摘要: 8月份,一枚比特币的价格已经突破3万元!而ICO(初始发行代币融资)也成为一种火热的融资方式,连社区里的大妈

09-07 12:41 首页 快快金融

8月份,一枚比特币的价格已经突破3万元!而ICO(初始发行代币融资)也成为一种火热的融资方式,连社区里的大妈都参与其中。疯狂的背后,是众多不专业的散户蜂拥而至,他们甚至连比特币和ICO是什么都不太清楚。炒作代币价格已经成为散户投资者的危险游戏。


有着诸多不确定风险的ICO,为何还会这么火爆?原因很简单:可能获取的暴利。投资者大多听过ICO圈里的“一夜暴富”,“一觉醒来账户里多了几千万”这样的故事...


>>>“币圈”是什么?

所谓的币圈,即通过ICO炒各种虚拟货币的人,而链圈则是指进行区块链研发和应用的专业人士。


>>>ICO是什么?

ICO全称为Initial Coin Offering,模仿股票市场的IPO(Initial Public Offering)而来。


即项目发起方可以通过区块链技术发行初始代币的方式去获得融资,不过初始代币不能用法定货币(人民币、美元等)购买,因为这违反了各国关于融资的法律法规,而需要用比特币、以太坊等流动性较好的数字资产购买。


>>>有什么特点?

区块链具有去中心化、不可篡改、建立信任共识等特点,被认为在银行交易、网络借贷、众筹等金融市场中具有广泛的应用空间。诸多大型金融机构、互联网巨头都在研究如何应用落地。但这远不及通过ICO炒币带来的“暴富神话”令人印象深刻。


投资代币获得的回报模式



>>>ICO有多火?

今年上半年中国投资额近26亿元人民币

以太币自发行以来上涨近1000倍,国内亦有代币自ICO以来涨幅超过200倍,部分ICO项目在数小时内便完成募集,部分普通投资人也眼红不断进场。


据火币区块链研究中心统计,今年上半年ICO的全球总的投资额约为18亿美元,仅中国ICO投资额就接近26亿元人民币。



在业内人士看来,开展ICO的项目也越来越离谱,没有白皮书(相当于项目说明书)、抄袭代码、不看项目资质,甚至项目发起人有犯罪前科等,种种乱象不一而足。


>>>庞氏骗局OR伟大企业?


2017年初,区块链极客刘宇(化名)发起了一场ICO,在短短五天时间里获得了价值1500万美元的比特币和以太币。


随后他辞去了原来的工作——某家区块链初创公司的联合创始人、第二大股东。他放弃了所有期权,虽然这家公司已经在传统VC界获得几轮融资,在技术发展和商业模式上更加清晰。


2017前半年,ICO造就了大量一夜暴富的新贵,最近半个月,ICO圈波动剧烈,从技术位判断,现在正处于熊市。比特币价格大幅下跌,以太币价格已经遭遇“腰斩”,而通过比特币和以太币发行的代币,下跌幅度更大,破发的不在少数。


刘宇发行的ICO代币,现在的总市值,是巅峰时期的六分之一。


在一些业内人士看来,由于ICO交易平台24小时全球都可以交易,资金流动非常快,行业发展速度飞快,当然周期迭代也迅速进行,可谓“圈内一周,圈外一年”。


一些人套现离场,一些人正在等待下一场牛市的到来,一些人默默开发区块链产品,等牛市到来后再发行ICO。


参与者们认为最大的风险来自于政府。


一方面,他们对于区块链的未来极度乐观,另一方面,ICO通过私人账户进行交易,形式上非常不成熟。



ICO不会一直陷于模糊地带,最终会实现两极化。一位业内人士告知,ICO可以分为4类:


一是完全的骗局,纯粹利用ICO这种新模式进行诈骗。


二是做区块链技术的企业利用ICO进行圈钱,但商业模式不明朗,技术没有绝对优势,很难在激烈的市场竞争中存活下来。


三是扎扎实实做区块链技术,成为一家伟大的企业,不过价值在于股权,而不是代币。


未来,这些项目经过多年时间发展壮大,将在证券市场上市交易。这意味着,未来的融资会从代表所有权的股权融资,变成出售产品项目未来使用权的融资。


四是利用底层连技术,发展成为又一个类似比特币或以太币的数字货币等较为主流的币种,被越来越多的受众接受。


针对第四种方式:未来的融资支付方式,可能会突破单一国家法币支付的模式,变成全球化数字支付货币。


前两种的结果都是被淘汰,渐渐销声匿迹,后两种会越做越强,融入主流资产交易市场。


和所有风险投资一样,这是个唯价值论的事业。活不下来的区块链ICO项目,就没有任何价值。ICO行业最终形成的格局是:一些项目成为庞氏骗局,少数项目发展成为大的公司。


在健康生态中流通的代币,价值会越来越高。其中,参与者们一起投入算力、智力,支撑数字经济体,这个经济体会快速长大,产生鸡尾酒效果:


代币们将会分层,一些比较好的代币成为鸡尾酒的上游,比如以太币、比特币的价值会越来越高,既有使用价值、生产价值,还有内循环,这些经济体,现在看是百亿美元,将来可能到千亿甚至万亿美元的级别。


“在最底层徘徊、没有任何希望往上走的代币,都是末流的筹码,难以流通,只好走传销的路。”白硕在SFI金融科技外滩峰会上说道。


数字加密货币交易平台也将帮助参与者们把控风险。


行业从业者的责任关键是如何帮助用户筛选项目,如何对项目进行分析,信息披露和跟踪,并且做好用户适当性管理,控制好法律风险和信用风险,火币网设置了很多量化因子,去帮助投资人进行评估、甄别项目的价值。



>>>监管沙盒有望在中国落地


不完全统计,中国目前有两百多万人参与ICO。


这个数字非常庞大,而国内发达的社交媒体,正在让行业进一步膨胀:微信群、公众号、小密圈……都是疯狂投资者的聚集地。


中国投资者往往有投机和赌徒心理,所以ICO现象比一些西方国家更为普遍。在美国,ICO更像是个尚未开发的荒地。


监管沙盒将会成为政府监管的首选方案。


政府对于新兴资产交易的监管,会从那些角度切入?


人民银行数字货币研究所所长姚前认为:基于区块链技术和行业的发展特性,简单套用现行的 IPO、股权众筹监管框架对 ICO 进行监管并不一定适宜。


在他看来,借鉴英国、新加坡等国家的经验,中国可从以下方面开展 ICO 监管沙盒:


一是选择监管沙盒使用者。


比如真正具有实质性创新、有助于解决行业 “痛点”、能为消费者和行业带来益处、已做好测试准备的企业。


二是授权与白名单管理。


对 ICO 项目进行白名单管理,设定准入行业。对于可预见风险较高的项目,酌情有限授权。考虑到 ICO 项目的差异化,可对测试活动进行 “个别指导”,建立单独的适用规则。


三是投资者保护。


只有对测试活动表示同意并被充分告知潜在风险、补偿措施的客户,才能被纳入测试范围;进行测试的 ICO 项目应制定测试活动的信息披露、投资者保护、损失赔偿等方案,并获得监管部门审核通过;进行测试的 ICO 项目发起人需证明具备赔偿能力,造成客户损失时,由其负责赔偿。


四是监督管理。


测试过程中,测试的 ICO 项目应就测试情况定期向监管部门报告,并在测试完成后向监管部门提交最终报告。监管部门全程监督测试活动,保留关闭测试的权利。测试结束后,由监管部门评估审查项目的测试结果,决定是否在沙盒之外推行。


不过,实施监管沙盒的的英国、澳大利亚、新加坡,都拥有完备清晰的授权或许可的金融监管体系,但我国当前还是分业监管体制,如果按分业授权或许可,容易产生监管套利或监管混乱,也不符合 ICO 项目的多元创新特点和测试需要。


姚前建议:进一步加强金融监管协调机制建设,将其提升到更有效的层次,在此框架下开展监管沙盒。


“区块链技术的去中心化、可追溯性、不可篡改性、透明性以及智能合约实现的协议自动执行,自发形成了特有的民主化网络治理机制,在一定程度上也降低了监管过度涉入的必要。”他说。


此外,ICO 项目往往处于技术孵化阶段,商业模式还未成型,加上技术的颠覆性和开创性很强,监管者难以像 IPO 上市审批一样,对 ICO 项目的前景和价值做出专业、合理的评价。


姚前建议宽容对待 ICO,根据区块链技术行业的特性,在上市审批、投资者限制、项目公开宣传和推介上给予一定的包容性豁免。




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